2월 10일 상하이 구리 선물 가격은 톤당 70,000위안 아래로 떨어졌습니다.지난 한 달 동안 구리 가격은 항상 이 가격 충격을 유지했지만 석탄, 천연 가스, 석유와 같은 에너지 원자재 가격은 계속해서 하락세를 보였습니다.
국내 시장에서는 국내 LNG 시장이 12월 7일에도 계속 하락세를 보이며 5,000위안 선 아래로 떨어졌고, 수입 가스 가격도 하향 조정됐다.국제유가와 국내유가는 10월 중순 이후 하락 채널에 진입해 현재까지 9월 중순 수준까지 하락했다.석탄 가격은 10월 말 이후 역사상 보기 드문 하락을 경험했습니다.선물시장만 놓고 보면 국내 화력탄 가격은 올해 10월 중순 톤당 2000위안 가까이에서 현재는 톤당 700위안 이하로 떨어졌다.
현재 미국에서 시행되고 있는 새로운 왕관 변종 바이러스와 테이퍼는 구리 시장에 대한 시장의 낙관론에 영향을 미치지 못했습니다."현재 변종 바이러스를 포함하여 대량 시장에서 전염병의 치사율이 점차 약화되고 있습니다."12월 9일 국내 대형 구리업체 관계자가 이코노믹 옵저버에 말했다.
중장기적으로 탄소 중립, 에너지 혁명 등 구리에 대한 글로벌 수요를 기반으로 중장기적으로 구리의 수급은 타이트한 상태를 유지하고, 구리 가격은 중장기적으로 유지될 것이라고 분석했다. 2022년은 아마 돌아올 것입니다.역사적 최고치를 경신할 것입니다.
그러나 현재 구리 가격의 약세 측면은 여전히 있습니다.다음 주에 연준은 더 공격적인 테이퍼를 발표할지 여부를 결정해야 합니다.미국 지분을 인수하면서 Taper의 프로세스가 가속화되었으며, 이는 올해와 내년 초에 주기적으로 저점이 있을 것이며 그 시점에 매수하기에 더 좋은 시기가 될 수 있음을 의미할 수 있습니다.
현재 국내 동 제련 원료는 주로 수입에 의존하고 있다.그 사람의 회사는 대규모 국영 구리 제련 회사입니다.100% 헤징의 결과, 회사의 원자재 조달 및 제품 판매는 시장 상황을 기반으로 하지 않지만 높은 금속 가격은 국내 관련 산업 체인 및 전체 제조 산업에 더 큰 압력을 가할 수밖에 없습니다.세계 최대의 벌크 상품 수입국인 구리 가격의 상승은 중국의 경제 관리 부서에도 상당한 도전을 가져올 것입니다.
홍예선물은 12월 9일 국내에서 중앙은행이 춘제를 앞두고 물을 다시 내놓을 가능성은 낮다고 분석했다.12월부터 내년 1분기까지 국내 자본과 정책이 안정될 것으로 예상되며, 국내 경제는 현 상황을 유지할 가능성이 높다.잠재적 단계.현재는 비수기이며 구리 펀더멘털은 크게 변동하지 않을 것으로 예상됩니다.유럽과 미국의 전염병 상황은 11월에 다시 상승했습니다.최근 발표된 미국과 유럽의 경제 및 고용 데이터는 기대에 미치지 못했습니다.유럽과 미국의 경제지표는 12월에도 계속 압박을 받을 것으로 예상됩니다.현재 세계적으로 충분한 에너지 공급과 유가 급락을 감안할 때 비철금속 등 기타 원자재 가격은 안정세를 회복할 것으로 예상된다.“글로벌 매크로 펀더멘털이 평탄하게 돌아왔고, 중국 중앙은행의 RRR 인하와 목표 금리 인하에 대한 시장의 반응도 평탄했습니다.북반구의 경제는 겨울에 둔화되었고 신흥 시장 국가들은 지난 2년 동안 전염병으로 큰 타격을 받았습니다.세계 경제에 대한 그들의 기여도는 급격히 떨어졌습니다.-6개월) 글로벌 매크로 펀더멘털이 상대적으로 약하고 수급 측면의 현물 수요가 구리 가격 아래에서 바닥 지지선을 형성하고 있다.중기 상하이 구리는 현재의 충격 범위를 계속할 것으로 예상됩니다.상하이 구리의 상한 압력은 75,000위안/톤입니다.하단 지지선은 67,000위안/톤입니다.”소속사는 말했다.
구리 가격이 단기적으로는 도전에 직면할 수 있지만 국내 및 국제 시장은 구리의 장기적 미래에 대해 낙관적인 것으로 보입니다.
Tianfeng Futures는 2022년 구리 가격이 2021년 고점으로 돌아올 것으로 예상합니다. 기관의 분석에 따르면 2022년 구리가 직면한 거시적 환경의 주요 라인은 Fed의 Taper + 금리 인상과 긴축의 가속화입니다. 글로벌 유동성 마진.그러나 역사적으로 금리 인상을 검토해 보면 금리 인상 과정에서 구리 가격이 일방적으로 하락한 적은 없습니다.이 이면의 의미는 2022년 구리 가격에 대해 비관적일 필요가 없다는 것입니다.
미국으로 대표되는 선진국은 부동산, 인프라 및 제조의 3가지 측면에서 고정 자산에 대한 투자를 강화하고 태양광, 풍력 및 신에너지로 대표되는 신흥 분야의 활발한 개발은 구리에 성장 효과를 주입합니다.이로 인해 구리는 회사의 분석 프레임워크를 업데이트하거나 더 많은 도로 표지판을 설정해야 합니다.
그리고 중국 시장은 비관적이지 않은 것 같다.수출은 현재 급격한 감소의 조짐을 보이지 않으며 22년 상반기에도 높은 수준을 유지할 수 있습니다. 동시에 사회적 금융 바닥의 신호가 분명하고 신용 펄스가 시작될 수 있습니다.성장안정화 정책도 추진한다.점차적으로 힘을 발휘하면 구리 가격에 대한 단계적 지원이 형성될 것입니다.
구리 펀더멘털의 관점에서 볼 때 구리 광산의 공급이 더욱 회복되었으며 내년에는 성장률이 4~5% 사이가 될 것으로 예상됩니다.신규 확장 프로젝트로 인한 증가 외에도 올해 최종 공급은 등급 하락 및 전염병으로 인해 여러 요인에 따라 달라질 것입니다.파업 등으로 생산량이 감소한 오래된 광산이 내년에 다시 성장할 수 있는지 여부, 그렇지 않으면 구리 정광 시장은 내년에 비교적 균형을 유지하고 명백한 흑자도 없을 것입니다.
이 기관은 1970년대 이후 연준의 8번의 금리 인상 주기를 역추적하고 CRB 금속 지수를 사용하여 구리 가격을 특성화했습니다.그 결과 8번의 금리 인상 기간 동안 구리 가격이 일방적으로 하락한 적이 없으며 특정 금리 인상 주기 동안에는 구리 가격이 하락하지 않는 것으로 나타났습니다.대신 엄청난 증가를 기록했습니다.
전반적으로 위 기관들은 내년 동 가격의 폭등 가능성이 크다고 판단했다.연준의 테이퍼(Taper)와 금리인상이 본격화될 경우 거시적 리스크는 상반기에 해소될 수 있고 구리 가격은 제한적으로 하락할 수 있다.지원은 59,000-60000 위안/톤이 될 것으로 예상되며, 하반기는 더 반등하는 경향이 있습니다.연준이 서두르지 않으면 상반기에 높은 수출 유지, 신용 회복세, 성장 정책 안정화를 위한 점진적인 노력 등의 요인으로 인해 올해 상반기에 구리 가격이 고점으로 돌아올 것으로 예상됩니다. 2021. 포인트.
국제 시장도 구리로 대표되는 금속 가격에 대해 낙관적이다.이미 올해 10월 Citibank는 기본 조건에서 장기 구리 가격 기대치를 톤당 $9,000로 인상했습니다.최근 미즈호증권(미즈호증권) 애널리스트들은 올해의 완전한 반등 이후 대부분의 비금속 가격이 높은 수준을 유지하고 있으며 내년에도 비슷한 상황이 더 많이 나타날 것이라고 말했다.
이는 글로벌 탄소 배출 감소 조치에 대한 예상을 기반으로 합니다.금속 수요의 증가로 인해 금속 생산 가치가 4배 이상 상승할 수 있습니다.구리, 니켈, 코발트 및 리튬의 가격은 전례가 없고 지속적인 순배출 제로 수준일 수 있습니다.이러한 추세에 따라 2021-2040년의 총 생산량은 4배 이상 증가할 것이며 심지어 원유 생산량과 비슷할 것입니다.하지만 분석기관은 철광석 투자에 신중한 입장이다.
또한 기관의 분석가들은 중국의 수요가 큰 변화를 겪을 것이라고 언급했습니다.중국 경제 성장의 원래 원동력(6.440, 0.04, 0.63%)-공업 수요가 감소하고 새로운 경제 분야의 수요가 증가할 것입니다-소비가 증가하고 중국 경제의 변화는 철강, 철광석에서 전환으로 이어질 것입니다 석탄에서 구리, 니켈, 알루미늄 및 기타 "에너지 전이" 금속으로의 변환.